خلاصه مطلب
شاخص ارزندگی سهام آمریکا به سطحی نزدیک به حباب دات‌کام رسیده است. نزدک بیش از ۱۰ درصد افت کرده و S&P ۵۰۰ و داوجونز هم از اوج فاصله گرفته‌اند. مقامات جهانی نسبت به اصلاح شدید بازار هشدار داده‌اند.
شاخص CAPE که معیاری محتاطانه برای ارزندگی سهام است، برای S&P ۵۰۰ از مرز ۴۰ عبور کرده. این شاخص، قیمت را با میانگین سود ده ساله تعدیل‌شده با تورم مقایسه می‌کند. عدد کنونی، نزدیک به اوج تاریخی حدود ۴۴ برابری است که در آستانه ترکیدن حباب دات‌کام در دسامبر ۱۹۹۹ ثبت شد. در مقایسه، میانگین بلندمدت این شاخص تنها ۱۷.۴ است و این فاصله، نشان‌دهنده گرانی چشمگیر بازار فعلی است.
هشدار مقامات جهانی درباره گرانی سهام
مقامات ارشد اقتصادی جهان نسبت به این سطح از قیمت‌ها ابراز نگرانی کرده‌اند. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، پاییز گذشته گفت: «بر اساس بسیاری از معیارها، قیمت سهام بسیار بالا ارزیابی می‌شوند.» همزمان، صندوق بین‌المللی پول و بانک مرکزی انگلستان نیز درباره افزایش خطر یک «اصلاح شدید بازار» هشدار داده‌اند که می‌تواند رشد اقتصاد جهانی را کند کند.
افت شاخص‌ها و ورود نزدک به فاز اصلاح
این نگرانی‌ها دیگر فقط در حد حرف نیست و در بازار خود را نشان داده. شاخص نزدک کامپوزیت از بالاترین نقطه خود بیش از ۱۰ درصد افت کرده و به اصطلاح وارد فاز «اصلاح» شده است. شاخص‌های S&P ۵۰۰ و داوجونز نیز به ترتیب حدود ۷ و ۸ درصد از رکوردهای اخیرشان فاصله گرفته‌اند. تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی که قیمت نفت را بالا برده و نگرانی از جنگ تجاری، به این افت‌ها دامن زده است.
نفت، تنش خاورمیانه و سایه رکود
اقتصاددانان هشدار می‌دهند یک درگیری طولانی در خاورمیانه می‌تواند اقتصاد آمریکا را به سمت رکود ببرد. در چنین سناریویی، اصلاح قیمتی فعلی ممکن است به یک سقوط عمیق‌تر تبدیل شود؛ مشابه اتفاقی که پس از ترکیدن حباب دات‌کام افتاد. در آن بحران، S&P ۵۰۰ حدود ۴۰ درصد و نزدک تقریباً ۸۰ درصد ارزش خود را از دست داد.
در گزارش مرتبط، رشد سهام فناوری با کاهش تنش آمریکا و ایران بررسی شده است.
جمع‌بندی
فضای کنونی بازار سهام آمریکا، با ترکیب ارزندگی بسیار بالا، هشدار مقامات و شروع افت‌ها، یادآور روزهای قبل از ترکیدن حباب دات‌کام است. اگرچه تاریخ نشان می‌دهد بازارها در بلندمدت همواره رشد کرده‌اند، اما خطر یک اصلاح شدید در کوتاه‌مدت و میان‌مدت، به دلیل عوامل ژئوپلیتیکی و اقتصادی، به شکل محسوسی افزایش یافته است.
منبع: watcher.guru
نظرات کاربران