پلتفرم دیفای Upshift خبر داده که دو صندوق سرمایهگذاری USDC آن بهخاطر گرفتاریهای یک استیبلکوین دیگر با افت ارزش روبهرو شدهاند. ماجرا از دیپگ شدن استیبلکوین apxUSD شروع شد و یکبار دیگر نشان داد ریسکها در اکوسیستم دیفای چطور مثل زنجیر به هم وصلاند.
ماجرا از کجا شروع شد؟ دیپگ شدن apxUSD
آپشیفت (Upshift) در بیانیهای رسمی گفته دو صندوق دلاریاش ارزش قابلتوجهی از دست دادهاند. علت؟ قرارگیری غیرمستقیم این صندوقها در معرض apxUSD، یک استیبلکوین مصنوعی که محصول شرکت Apyx Finance است. ریشهٔ اصلی ماجرا به دارایی دیگری برمیگردد؛ «سهام ممتاز استراتژی» یا همان STRC که یکی از پشتوانههای اصلی apxUSD به شمار میرود. وقتی قیمت STRC به زیر ارزش اسمی ۱۰۰ دلاریاش افتاد، مکانیزم ثبات apxUSD از کار افتاد و این استیبلکوین برابریاش با دلار را از دست داد. با این حال پلتفرم تأکید کرده بقیهٔ صندوقهایش از این ماجرا آسیبی ندیدهاند.
تأثیر بر صندوقهای آپشیفت: زیان چقدر بود؟
حاصل این زنجیره چه بود؟ ارزش صندوق «Core USDC Vault» حدود ۸ درصد و صندوق «Gamma USDC Vault» نزدیک به ۱۲.۸ درصد پایین آمد. این ارقام را خودِ آپشیفت رسماً تأیید کرده است.
ریسک سرایت: درسی مهم برای سرمایهگذاران دیفای
چیزی که اینجا اتفاق افتاده، مثال روشنی از «ریسک سرایت» (Contagion Risk) در مالی غیرمتمرکز است. این مفهوم نشان میدهد مشکل در یک پروتکل یا دارایی خاص چطور میتواند خیلی زود به بخشهای دیگرِ اکوسیستم — بخشهایی که در ظاهر ربطی به هم ندارند — سرایت کند و دارایی سرمایهگذاران را به خطر بیندازد. این موضوع شباهت زیادی به نگرانیهایی دارد که پیشتر در بحث خروج سرمایه از استیبلکوینها مطرح شده بود؛ جایی که کوچکترین تلاطم در یک دارایی میتواند بر کل بازار اثر بگذارد.
نتیجهگیری: چرا باید به پشتوانه داراییها دقت کرد؟
افت ارزش صندوقهای آپشیفت، که ریشهاش در وابستگی به apxUSD و سقوط قیمت پشتوانهاش STRC بود، برای فعالان دیفای یک زنگ خطر جدی است. درسش هم روشن است: باید پشتوانهٔ استیبلکوینهای مصنوعی را با دقت وارسی کرد و ریسکهای پنهان و زنجیرهای در پروتکلهای مالی غیرمتمرکز را دستکم نگرفت.
منبع: WuBlockchain
نظرات کاربران