خلاصه مطلب
بانک مرکزی انگلیس در نشست ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ نرخ بهره را با رأی ۶ به ۳ روی ۳٫۷۵٪ ثابت نگه داشت. سه عضو خواستار افزایش به ۴٪ بودند. تورم اوت ۳٫۱٪ بود اما جهش نفت به ۱۰۶ دلار و گاز بهخاطر جنگ خاورمیانه پیشبینی تورم را تا ۳٫۷۵٪ در پایان ۲۰۲۶ و بالای ۴٪ در اوایل ۲۰۲۷ بالا برد. گلدمن ساکس و سیتی افزایش نرخ در نوامبر را پیشبینی کردهاند. کاهش ۴۶ میلیارد پوندی اوراق ادامه دارد. تأثیر غیرمستقیم روی دلار، طلا، بازارهای نوظهور و سرمایهگذاران ایرانی از مسیر نفت و ارز خواهد بود.
کمیته سیاست پولی بانک مرکزی انگلیس برای دومین بار پیاپی با ترکیب آرای مشابه، نرخ بهره را ثابت گذاشت. شش عضو موافق حفظ نرخ بودند، اما سه عضو مخالف افزایش آن تا سطح ۴٪ را ضروری میدانستند.
تورم ۳٫۱ درصدی و رأی مخالف افزایش نرخ
تصمیمگیران در شرایطی این رأی را صادر کردند که تورم مصرفکننده انگلیس در اوت ۲۰۲۶ روی ۳٫۱٪ ایستاده بود و فشارهای تورمی ناشی از بازار انرژی نیز روبهافزایش بود.
نفت ۱۰۶ دلاری و هشدار تورم بالای ۴٪
بانک مرکزی انگلیس اعلام کرد جهش قیمت نفت و گاز پس از تشدید جنگ در خاورمیانه، موجب بازنگری صعودی در پیشبینیهای تورمی شده است. بر اساس دادهها، قیمت نفت برنت در چهاردهم سپتامبر به حدود ۱۰۶ دلار در هر بشکه رسید و قیمت گاز عمدهفروشی داخلی نیز رشد چشمگیری داشت.
در پیشبینی جدید انتظار میرود تورم در سهماهه پایانی ۲۰۲۶ به حدود ۳٫۷۵٪ برسد و در سهماهه نخست سال بعد از مرز ۴٪ عبور کند. اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی، تأکید کرد که تداوم درگیری در خاورمیانه و افزایش قیمت انرژی ممکن است بانک را مجبور به اتخاذ سیاستهای محدودکنندهتر کند.
پیشبینی افزایش نرخ بهره در نوامبر
دو مؤسسه مالی بزرگ، گلدمن ساکس و سیتیگروپ، پیشبینی کردهاند بانک مرکزی انگلیس در نشست نوامبر ۲۰۲۶ نرخ بهره را افزایش خواهد داد. این پیشبینی در حالی مطرح شده که رشد اقتصادی این کشور در سهماهه دوم ۲۰۲۶ به ۰٫۴٪ رسیده بود. پیشتر نیز گلدمن و سیتیگروپ افزایش نرخ بهره انگلیس را پیشبینی کردند.
رشد دستمزد در بخش خصوصی تا پایان ژوئیه همان سال ۲٫۹٪ گزارش شد و نرخ بیکاری نیز در بازه منتهی به جولای به ۴٫۹٪ افزایش یافت.
ادامه برنامه کاهش ۴۶ میلیارد پوندی اوراق
بانک مرکزی انگلیس همچنین تأیید کرد روند کاهش داراییهای اوراق قرضه دولتی را طبق برنامه ادامه خواهد داد. این تصمیم با اجماع تمام اعضا همراه بود و مطابق برنامه، موجودی این اوراق تا پایان سال ۲۰۳۴ به صفر خواهد رسید.
میزان کاهش سالانه داراییهای اوراق ۴۶ میلیارد پوند تعیین شده است. بانک در کنار این طرح، برنامهای برای فروش میلیاردها پوند اوراق قرضه دولتی به خزانهداری نیز ارائه کرده است.
اثر تصمیم بانک مرکزی انگلیس بر دلار، طلا و بازارهای نوظهور
اگر نرخ بهره در انگلیس و دیگر اقتصادهای بزرگ افزایش یابد، تقویت دلار میتواند پیامدهای گستردهای برای بازارهای جهانی داشته باشد. در چنین سناریویی، احتمالاً جذابیت طلا کاهش مییابد و جریان سرمایه به سمت بازارهای نوظهور با محدودیت روبهرو میشود.
برای سرمایهگذاران ایرانی، تأثیر این تصمیم بیشتر غیرمستقیم خواهد بود و از طریق کانالهایی چون قیمت نفت، نرخ ارز، طلا و حرکت سرمایه منتقل میشود. افزایش قیمت نفت میتواند درآمدهای ارزی ایران را بالا ببرد، اما صعود نرخ بهره جهانی و تشدید ریسکهای ژئوپلیتیکی ممکن است فشار مضاعفی بر بازارهای نوظهور وارد آورد.
بورس تهران نیز به شکلی غیرمستقیم و با تأخیر تحت تأثیر قرار خواهد گرفت؛ چرا که این بازار بیش از آنکه متأثر از نرخ بهره جهانی باشد، به نوسانات نرخ ارز داخلی، نرخ بهره بدون ریسک داخلی و تحولات سیاسی کشور وابسته است.
جمعبندی
بانک مرکزی انگلیس برای حالا نرخ بهره را در سطح ۳٫۷۵٪ تثبیت کرده است. اما رأی سه عضو مخالف برای افزایش نرخ، همراه با پیشبینی تورمی فراتر از ۴٪ در سهماهه نخست ۲۰۲۷، این احتمال را تقویت میکند که سیاست پولی در نشستهای آتی سختگیرانهتر شود. قیمت انرژی و تحولات جنگ در خاورمیانه نقش کلیدی در تعیین مسیر آینده نرخ بهره و پیامدهای آن برای بازارهای جهانی خواهند داشت.
نظرات کاربران