خلاصه مطلب
بلکراک در گزارش خود بیتکوین را پوششی در برابر کاهش ارزش پول معرفی کرده است. به گفته این شرکت، افزودن فقط یک تا دو درصد بیتکوین میتواند بازده یک سبد معمولی را بهتر کند. با این حال تأکید کرده که بیتکوین هنوز دارایی پرنوسانی است.
بلکراک، غول مدیریت دارایی جهان، در گزارش اخیر خود بیتکوین را سپری در برابر کاهش ارزش پول معرفی کرده است. تحلیل این شرکت نشان میدهد حتی افزودن مقدار کمی از این دارایی دیجیتال – چیزی بین ۱ تا ۲ درصد – میتواند عملکرد یک سبد سرمایهگذاری معمولی را بهتر کند.
چرا بلکراک بیتکوین را پوشش ریسک میداند؟
دلیل اصلی، رشد سرسامآور بدهیهای دولت آمریکاست. بدهی فدرال تا آگوست ۲۰۲۶ از مرز ۴۰ تریلیون دلار عبور کرده، رقمی که بیش از دو برابر مقدار آن در سال ۲۰۱۷ است. به باور بلکراک، کسری بودجه و هزینههای بالای بهره، فشار زیادی به ارزش دلار وارد میکنند. در این شرایط، بیتکوین با محدودیت عرضه ۲۱ میلیون واحدی خود، میتواند نوعی بیمه در برابر این ریسک باشد.
گزارشهای قبلی نیز به نقش صندوق بیتکوین بلکراک در افزایش توجه سرمایهگذاران به این دارایی پرداختهاند: صندوق بیت کوین بلک راک پنجمین صندوق پرمعامله آمریکا شد.
تأثیر افزودن یک درصد بیتکوین به سبد سرمایهگذاری
بررسیهای بلکراک بر یک سبد متعارف ۶۰/۴۰ (شصت درصد سهام، چهل درصد اوراق قرضه) متمرکز است. نتیجه جالب است: اگر فقط یک درصد از این سبد به بیتکوین تبدیل شود، بازده سالانه از ۹.۹ درصد به ۱۰.۹ درصد میرسد. با اختصاص دو درصد، این رقم به ۱۱.۸ درصد افزایش مییابد. حتی معیار بازدهی نسبت به ریسک، که به آن «نسبت شارپ» میگویند، از ۰.۸۱ به ۰.۹۶ بهبود پیدا میکند.
برای مشاهده اطلاعات بازار این دارایی، بیتکوین را در صفحه قیمت بررسی کنید.
همبستگی پایین بیتکوین با سهام آمریکا
یکی از کلیدیترین نکات گزارش، همبستگی پایین بیتکوین با شاخصهای اصلی سهام آمریکا در بلندمدت است. این رابطه در دهه گذشته از بسیاری داراییهای دیگر ضعیفتر بوده و به همین دلیل، بیتکوین ابزار مناسبی برای متنوعسازی سبد به شمار میرود. البته بلکراک هشدار میدهد که در بازههای کوتاهمدت، ممکن است همبستگی موقتی و بالاتری دیده شود.
هشدار بلکراک درباره نوسان بیتکوین
بلکراک با وجود اشاره به مزایا، بر این نکته پای میفشارد که بیتکوین «هنوز دارایی پرنوسانی است» و عملکرد گذشته ضمانتی برای آینده ایجاد نمیکند. این شرکت تأکید میکند که هر سرمایهگذار باید با توجه به اهداف خود، میزان تحمل ریسک و قوانین نظارتی محل زندگیاش، در این مورد تصمیم بگیرد.
جمعبندی
گزارش بلکراک در نهایت دو پیام اصلی دارد: از یک سو، بیتکوین میتواند در دنیایی با بدهیهای دولتی فزاینده، نقش یک پوشش ریسک را بازی کند و حتی تخصیص جزئی آن به بهبود بازدهی کمک میکند. از سوی دیگر، ذات پرنوسان و غیرقابل پیشبینی این بازار را نباید نادیده گرفت.
نظرات کاربران