خلاصه مطلب
نرخ سود اوراق قرضه بلندمدت آمریکا به بالاترین سطح در ۱۹ سال رسیده است. این نرخ بارها از ۵ درصد گذشته. دلیل اصلی کسری بودجه دولت و عرضه زیاد اوراق است. این موضوع میتواند روی دلار و طلا اثر بگذارد.
نرخ سود اوراق قرضه بلندمدت آمریکا در سال جاری بارها از مرز ۵٪ عبور کرده و در اواسط اوت به ۵.۳۴٪ رسیده است؛ سطحی که از سال ۲۰۰۷ تاکنون دیده نشده بود. افزایش عرضه اوراق، کسری بودجه دولت و انتظار برای تصمیم فدرال رزرو، از عوامل اصلی این وضعیت هستند و میتوانند بر دلار و طلا اثر بگذارند.
نرخ سود اوراق آمریکا چقدر بالا رفته؟
نرخ سود وامهای بلندمدت دولت آمریکا در سال جاری بارها از مرز ۵٪ عبور کرده است. این بازده در اواسط اوت به ۵.۳۴٪ رسید که بالاترین رقم از سال ۲۰۰۷ محسوب میشود.
اوراق قرضه ۳۰ ساله خزانهداری آمریکا، که نرخ سود وامهای دولت را نشان میدهد، در وضعیت بیسابقهای قرار گرفته. از ابتدای سال تا شروع سپتامبر، این نرخ در ۵۵ روز معاملاتی بالای ۵٪ بسته شده. این تعداد روز، درست به اندازه رکوردی است که در سال ۲۰۰۶ ثبت شد. در گزارش بازخرید اوراق آمریکا و اثر آن بر طلا نیز رابطه بازار اوراق با داراییهای دیگر بررسی شده است.
در میانههای ماه اوت، بازده این اوراق تا ۵.۳۴٪ بالا رفت. این بالاترین سطحی است که از نوامبر سال ۲۰۰۷—یعنی از زمان بحران مالی جهانی—تا امروز دیده شده.
چرا نرخ اوراق آمریکا بالا رفته؟
اما چرا این اتفاق افتاده؟ تحلیلگران سه دلیل عمده را مطرح میکنند. دلیل اول، کسری بودجه سنگین دولت آمریکاست که برای جبران آن، حجم انبوهی از اوراق قرضه جدید وارد بازار میشود. دوم، شرکتهای بزرگ—به ویژه در صنعت فناوری—برای تأمین مالی طرحهای خودشان اقدام به انتشار اوراق میکنند و عملاً با اوراق دولتی رقابت میکنند. سوم، سرمایهگذاران چشم به تصمیم آتی بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) درباره نرخ بهره دوختهاند و این انتظار بر بازار سایه انداخته.
به نظر کارشناسان، فشار روی بازار اوراق بلندمدت احتمالاً ادامه دارد. دلیلش هم همان عوامل پایهای است: کسری بودجه دولت و عرضه زیاد اوراق در بازار. برای آشنایی بیشتر با اثر تصمیمهای فدرال رزرو بر بازارها، میتوانید تحلیل تردید فدرال رزرو درباره تورم و نرخ بهره را بخوانید.
این خبر برای سرمایهگذار ایرانی چه معنایی دارد؟
این خبر مستقیماً به حال سرمایهگذارانی است که در اوراق قرضه خارجی یا صندوقهای بینالمللی پول گذاشتهاند. وقتی بازده اوراق جدید بالا میرود، قیمت اوراق قدیمیتر معمولاً افت میکند.
اما برای کاربر معمولی در ایران که شاید سرمایهگذاری مستقیم در بازارهای جهانی نداشته باشد، این اتفاق از دو راه میتواند مهم باشد:
۱. تأثیر بر نرخ دلار: بالا رفتن نرخ بهره در آمریکا میتواند دلار را در برابر سایر ارزها تقویت کند. اگر دلار جهانی قویتر شود، ممکن است بر قیمت دلار در بازار آزاد ایران هم اثر بگذارد.
۲. تأثیر بر طلا: نرخ بهره بالاتر معمولاً جذابیت طلا را به عنوان یک دارایی بدون سود (بدون بهره) کم میکند. این میتواند بر قیمت جهانی و در نتیجه قیمت داخلی طلا و سکه فشار نزولی ایجاد کند. البته نباید فراموش کرد که قیمتهای داخلی بیشتر تحت تأثیر عوامل داخلی مثل نرخ ارز و سیاستهای بانک مرکزی ایران حرکت میکنند. برای بررسی تغییرات تقاضا در بازار جهانی، گزارش تغییر آرایش تقاضای جهانی طلا را ببینید.
نظرات کاربران