خلاصه مطلب
خزانهداری آمریکا در حال بررسی استفاده از حساب نقدی حدود ۹۵۰ میلیارد دلاری خود برای خرید اوراق بلندمدت است. حجم خریدهای برنامهریزیشده دو برابر شده و بازار با کاهش بازدهی اوراق واکنش نشان داد. تصمیم نهایی هنوز گرفته نشده است.
اواخر مرداد، خزانهداری آمریکا اعلام کرد که حجم خریدهای برنامهریزیشده خود از اوراق بلندمدت را دو برابر کرده است. طبق این برنامه، در هر نوبت حراج، حداقل ۴ میلیارد دلار اوراق خریداری خواهد شد. اولین خرید تحت این برنامه جدید، برای ۱۸ شهریور ۱۴۰۵ (۹ سپتامبر ۲۰۲۶) زمانبندی شده است.
منبع مالی خرید اوراق از حساب خزانه
حالا سؤال اینجاست که پول این خریدها از کجا میآید؟ دو مقام ارشد خزانهداری به سیانبیسی گفتهاند که یک گزینه احتمالی، استفاده از «حساب عمومی خزانه» است. این حساب، در واقع صندوق نقدی عملیاتی دولت فدرال محسوب میشود.
موجودی این حساب اکنون حدود ۹۵۰ میلیارد دلار است، رقمی که بسیار بالاتر از هدف ۵۵۰ تا ۶۰۰ میلیارد دلاری دوره بایدن است. استفاده از این منبع، به معنای تزریق مستقیم این نقدینگی به بازار مالی خواهد بود. این موضوع در ادامه بحثهای اخیر درباره سیاست خزانهداری آمریکا قرار میگیرد.
واکنش بازار به خبر خرید اوراق
بازارها بلافاصله پس از انتشار این خبر واکنش نشان دادند. بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا به ۴.۶۵۱٪ و بازدهی اوراق ۳۰ ساله به ۵.۱۹۶٪ کاهش یافت. کاهش این نرخها که معیار هزینه استقراض دولت هستند، قابل توجه است، به ویژه اینکه بازدهی ۳۰ ساله کمی قبل از آن، به بالاترین سطح خود در ۱۹ سال گذشته رسیده بود. این تصمیم همچنین با انتقادهایی درباره سیاست خرید اوراق خزانهداری آمریکا روبهرو شده است.
جمعبندی
در مجموع، دسترسی به این منبع نقدی عظیم، میتواند توانایی خزانهداری برای کنترل هزینههای استقراض بلندمدت را افزایش دهد. با این حال، تصمیم نهایی برای استفاده از این حساب و میزان آن هنوز گرفته نشده و تأثیر بلندمدت چنین اقدامی بر بازار اوراق قرضه نامشخص باقی مانده است.
نظرات کاربران