خلاصه مطلب
بانک یوبیاس میگوید بازار بیش از حد به افزایشهای پشتسرهم نرخ بهره فدرال رزرو امیدوار است. این بانک فقط یک افزایش دیگر در دسامبر را پیشبینی میکند. دلیلش انتظار کاهش تورم و قوی ماندن اقتصاد آمریکاست.
انتظارات بازار از افزایش نرخ بهره را خوشبینانهتر از واقعیت میبینیم
بر اساس دیدگاه بانک سوئیسی یوبیاس، انتظارات کنونی بازار برای افزایشهای پیاپی نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا، بیش از حد خوشبینانه است. پیشبینی این نهاد اقتصادی فقط یک افزایش نرخ دیگر در ماه دسامبر و سپس تثبیت آن است.
انتظار کاهش تورم دلیل اصلی دیدگاه یوبیاس
دلیل اصلی این دیدگاه، انتظار برای کاهش تورم است. یوبیاس برآورد میکند که با بازبینی دادههای تورم در آمریکا، ممکن است نرخ تورم کلیدی حدود ۰.۲ درصد کاهش یابد. همچنین برخی اثرات فنی طی نیمه نخست سال آینده نیز میتوانند به افت بیشتر تورم کمک کنند.
بازار احتمال افزایش نرخ در اکتبر را ۷۰ درصد میداند
در سوی مقابل، بازار با تکیه بر قراردادهای آتی، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر فدرال رزرو را ۷۰ درصد ارزیابی کرده است. اما پیشبینی پایهای یوبیاس تنها یک افزایش نرخ در دسامبر را در نظر گرفته است. این تحلیل با «نقطهنمودار» فدرال رزرو — که پیشبینیهای مقامات این بانک را نشان میدهد — همخوانی دارد.
شاخص مدیران خرید نشاندهنده رشد اقتصاد آمریکا
شاخص مدیران خرید مرکب آمریکا که سلامت بخش خصوصی را اندازه میگیرد، در سپتامبر به ۵۸.۴ واحد رسید. از آنجا که اعداد بالاتر از ۵۰ به معنای انبساط و رشد اقتصادی است، این رقم نشاندهنده تابآوری اقتصاد است. یوبیاس این مقاومت را عاملی میداند که فشار برای اقدام سریع و پیاپی فدرال رزرو را کاهش میدهد.
جمعبندی
بانک یوبیاس باور دارد بازار در مورد سرعت افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو بیش از حد خوشبین است. دیدگاه این بانک بر دو پایه استوار است: انتظار کاهش تورم و قوی ماندن فعالیتهای اقتصادی. این پیشبینی در تضاد مستقیم با انتظارات تهاجمیای است که اکنون در بازار حاکم است.
منبع: وبلاکچین
نظرات کاربران