خلاصه مطلب
فدرال رزرو در نشست سپتامبر ۲۰۲۶ نرخ بهره را ۲۵ واحد افزایش داد و دامنه هدف را به ۳٫۷۵ تا ۴ درصد رساند. این نخستین افزایش از تابستان ۲۰۲۳ بود و سیاستگذاران احتمال افزایش بیشتر تا پایان سال را مطرح کردند. بازار سهام پس از افت اولیه رشد کرد، دلار جهش کرد سپس بخشی از صعود را از دست داد، اوراق واکنشی دوگانه نشان دادند و طلا پس از سقوط نزدیک به ۱۰۰ دلاری بیش از ۲ درصد جهش کرد. اثر مستقیم بر بازار ایران محدود و با تأخیر است و عمدتاً از مسیر قیمت جهانی طلا، نفت و دلار جهانی منتقل میشود.
کمیته بازار آزاد فدرال رزرو این تصمیم را با اتفاقنظر کامل اعضا تصویب کرد. این نخستین افزایش نرخ بهره از تابستان ۲۰۲۳ محسوب میشود. فدرال رزرو در بیانیه به رشد اقتصادی مناسب و قدرت بخش بهرهوری و سرمایهگذاری اشاره کرد اما همچنان بر خطر تورم بالا تأکید ورزید. هدف سیاست، بازگرداندن تورم به سطح ۲ درصدی در زمان مقتضی بیان شده است.
احتمال افزایش دوباره نرخ بهره تا پایان سال ۲۰۲۶
برآوردهای تازه نشان میدهد ۱۶ نفر از ۱۸ عضو دستکم یک افزایش ۲۵ واحدی دیگر را تا آخر سال ۲۰۲۶ محتمل میدانند. میانه پیشبینیها از ۳٫۸ درصد در برآورد ژوئن به ۴٫۱ درصد صعود کرده که تمایل بانک مرکزی به حفظ نرخهای بالاتر در دورهای طولانیتر را نشان میدهد. افزایش نرخ بهره آمریکا رمزارز را نگران نمیکند نیز به ارزیابی دیگری از پیامد این تصمیم پرداخته است.
رشد شاخصهای سهام آمریکا پس از افت اولیه
واکنش اولیه بازار سهام منفی بود و شاخص S&P 500 روز چهارشنبه عقبنشینی کرد. این افت دوام نداشت و در روز پنجشنبه ۱۷ سپتامبر با کاهش قیمت نفت و بازده اوراق، S&P 500 حدود ۱٫۱ درصد، داوجونز ۰٫۷ درصد و نزدک ۱٫۶ درصد رشد کردند.
تقویت اولیه شاخص دلار و نوسان بازده اوراق
شاخص دلار بلومبرگ همزمان با اعلام خبر ۰٫۷ درصد جهش کرد و به اوج هفت هفته اخیر رسید اما بخشی از صعود روز بعد محو شد. بازده اوراق دوساله دولتی آمریکا ۵ واحد پایه بالا آمد و به ۴٫۶۶ درصد رسید اما بازده اوراق ۱۰ساله کاهش یافت. همزمانی با افت قیمت نفت برنت اندکی از نگرانیهای تورمی کاست.
طلا پس از افت نزدیک به ۱۰۰ دلاری بیش از ۲ درصد رشد کرد
نخستین واکنش طلا سقوط نزدیک به ۱۰۰ دلاری و رسیدن به مرز زیر ۴۳۰۰ دلار در هر اونس بود. سپس روند برگشت و طلا در معاملات پنجشنبه با جهشی بیش از ۲ درصدی به حدود ۴۳۶۱ دلار رسید. این نوسان نشان داد طلا علاوه بر نرخ بهره تحت تأثیر ارزش دلار، بازده اوراق و قیمت انرژی نیز حرکت میکند. قیمت طلا امروز ۲۷ شهریور ۱۴۰۵؛ هدف ۵۴۰۰ دلاری گزارشی مرتبط درباره وضعیت طلاست.
مسیر انتقال اثر تصمیم فدرال رزرو به بازار ایران
تأثیر مستقیم و آنی این تصمیم بر بازارهای مالی ایران محدود است و معمولاً با تأخیر ظاهر میشود. آشکارترین مسیر، تحرکات قیمت جهانی طلا است که بر بازار داخلی طلا و سکه اثر میگذارد، هرچند رفتار نرخ دلار داخل نیز نقش تعیینکننده دارد. تغییرات قیمت نفت و کالاهای اساسی میتواند عملکرد شرکتهای صادراتمحور بورس تهران از جمله پتروشیمیها و گروههای فلزی و معدنی را تحت تأثیر قرار دهد. قدرتگیری یا تضعیف دلار جهانی نیز به شکل غیرمستقیم و با فاصله بر بازار ارز داخل اثر خواهد گذاشت.
جمعبندی
فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش داد و دامنه هدف را به محدوده ۳٫۷۵ تا ۴ درصد رساند. بازار سهام پس از عقبنشینی اولیه بازگشت، دلار بخشی از صعودش را پس داد و اوراق واکنشی دوگانه نشان دادند. طلا پس از کاهش شدید جهش قابل توجهی تجربه کرد. برای بازار ایران مهمترین کانالها تغییرات قیمت جهانی طلا، نفت و کالاها به همراه تحولات آتی دلار بینالمللی است.
نظرات کاربران