- خلاصه مطلب
- بازده اوراق ده‌ساله و سی‌ساله به اوج دهه‌های اخیر رسید
- نفت برنت با رشد ۲.۸ درصدی از ۱۰۰ دلار گذشت
- شانس افزایش نرخ بهره اکتبر به حدود ۴۱.۵ درصد رسید
- هشدار استیون بلیتز درباره امکان بازده ۸ درصدی اوراق
- اثر افزایش بازده اوراق بر دلار، طلا و رمزارزها
- اثر دوگانه نفت ۱۰۰ دلاری و دلار قوی بر اقتصاد ایران
- داده‌های کلیدی بازده اوراق، نفت و نرخ بهره
- جمع‌بندی
- منبع
خلاصه مطلب
بازده اوراق خزانه‌داری ده‌ساله آمریکا شش واحد پایه بالا رفت و به ۵.۳۴ درصد رسید؛ بالاترین سطح از سال ۲۰۰۲. همزمان نفت برنت از مرز ۱۰۰ دلار عبور کرد و حساسیت بازار به تصمیمات فدرال رزرو افزایش یافت. نرخ بهره در محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد مانده و احتمال افزایش اکتبر به حدود ۴۱.۵ درصد رسیده است.
بازده اوراق خزانه‌داری ده‌ساله آمریکا شش واحد پایه بالا رفت و به ۵.۳۴ درصد رسید. این رقم، بالاترین سطحی است که از سال ۲۰۰۲ تا امروز ثبت شده. همزمان با این صعود، قیمت نفت برنت از مرز ۱۰۰ دلار عبور کرد و حساسیت بازار نسبت به تصمیمات آتی فدرال رزرو افزایش یافت.
بازده اوراق ده‌ساله و سی‌ساله به اوج دهه‌های اخیر رسید
در روز پنجشنبه، ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶، بازده اوراق ده‌ساله و سی‌ساله آمریکا به اوج‌های دهه‌های اخیر خود رسیدند. اوراق سی‌ساله حتی بالاترین سطح ۲۴ سال گذشته را تجربه کرد. گزارش‌ها نشان می‌دهند ترکیبی از فشارهای تورمی، رشد قیمت انرژی و انتظار برای ادامه سیاست‌های سختگیرانه فدرال رزرو، محرک اصلی این افزایش بوده‌است. این تحولات، بازار بدهی جهانی را تحت فشار قرار داده.
نفت برنت با رشد ۲.۸ درصدی از ۱۰۰ دلار گذشت
قیمت نفت برنت با رشد ۲.۸ درصدی از مرز ۱۰۰ دلار در هر بشکه گذشت. بالا رفتن قیمت انرژی، نگرانی‌ها درباره ماندگاری تورم را تقویت کرده و مستقیماً بر انتظارات بازار از نرخ بهره آمریکا تأثیر گذاشته است. تحلیلگران علاوه بر نفت، عواملی مانند کسری بودجه، سرمایه‌گذاری‌های سنگین در هوش مصنوعی و افزایش هزینه‌های انرژی را از دلایل ساختاری این روند صعودی می‌دانند.
شانس افزایش نرخ بهره اکتبر به حدود ۴۱.۵ درصد رسید
نرخ بهره فدرال رزرو پس از افزایش ۰.۲۵ درصدی در سپتامبر، در محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد ثابت مانده است. با این حال، شانس افزایش نرخ در ماه اکتبر از نگاه بازار کاهش یافته و به حدود ۴۱.۵ درصد رسیده؛ رقم قبلی ۵۱.۵ درصد بود. میانه پیش‌بینی مقامات فدرال رزرو در «دات‌پلات» برای پایان سال ۲۰۲۷، نرخ ۴.۱ درصد است. نیل کاشکاری، یکی از اعضا، وقوع یک افزایش دیگر در سال ۲۰۲۶ و یک افزایش در سال ۲۰۲۷ را پیش‌بینی کرده است.
در همین حال، نرخ تورم سالانه شاخص PCE در ماه اوت ۳.۴ درصد اعلام شد که کمتر از حد انتظار بود. برآورد بلومبرگ نیز از ایجاد ۸۵ هزار شغل در سپتامبر خبر می‌دهد؛ رقمی که می‌تواند ارزیابی‌ها از مسیر سیاست پولی آمریکا را تغییر دهد.
هشدار استیون بلیتز درباره امکان بازده ۸ درصدی اوراق
استیون بلیتز از مؤسسه TS Lombard هشدار داده که بازده اوراق ممکن است تا ۸ درصد هم بالا برود. این برآورد شخصی، در کنار افزایش‌های اخیر، نگرانی‌ها را درباره هزینه تأمین مالی دولت‌ها و اوضاع بازارهای جهانی بیشتر کرده است.
اثر افزایش بازده اوراق بر دلار، طلا و رمزارزها
افزایش بازده اوراق و نرخ بهره حقیقی آمریکا معمولاً از شاخص دلار حمایت می‌کند و فشار سنتی بر قیمت طلای جهانی وارد می‌آورد. برای سرمایه‌گذاران ایرانی، این روند می‌تواند ارزش دلار در برابر ریال و جذابیت طلا را تحت تأثیر قرار دهد.
در بازار رمزارزها، بالا رفتن نرخ بهره بدون ریسک، اغلب دارایی‌های سفته‌بازانه‌ای مانند بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها را تحت فشار می‌گذارد. البته، تداوم تورم و بی‌اعتمادی به سیستم بانکی سنتی می‌تواند تقاضا برای بیت‌کوین به عنوان یک پوشش تورمی را حفظ کند.
اثر دوگانه نفت ۱۰۰ دلاری و دلار قوی بر اقتصاد ایران
از یک سو، عبور قیمت نفت از ۱۰۰ دلار می‌تواند به درآمدهای ارزی و بودجه ایران کمک کند. از سوی دیگر، تقویت احتمالی دلار جهانی، قیمت کالاهای وارداتی و فشار تورمی داخل را افزایش می‌دهد.
در بازار سهام تهران، در صورت وقوع رکود جهانی و کاهش قیمت کالاها، احتمال فشار وجود دارد. با این حال، در کوتاه‌مدت عواملی مانند نرخ ارز و سیاست‌های بودجه‌ای داخلی تعیین‌کننده‌تر خواهند بود.
داده‌های کلیدی بازده اوراق، نفت و نرخ بهره
- بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا: ۵.۳۴ درصد
- تغییر بازده: افزایش ۶ واحد پایه
- بالاترین سطح از: سال ۲۰۰۲
- بازده اوراق ۳۰ ساله: بالاترین سطح در ۲۴ سال اخیر
- قیمت نفت برنت: بالای ۱۰۰ دلار در هر بشکه
- رشد قیمت نفت: ۲.۸ درصد
- نرخ بهره فدرال رزرو: ۳.۷۵ تا ۴ درصد
- میانه پیش‌بینی نرخ بهره پایان ۲۰۲۷: ۴.۱ درصد
- تورم سالانه PCE در اوت: ۳.۴ درصد
- احتمال افزایش نرخ در اکتبر: حدود ۴۱.۵ درصد
- برآورد ایجاد شغل در سپتامبر: ۸۵ هزار شغل
جمع‌بندی
رشد بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا به اوج تقریباً دو دهه گذشته، همراه با عبور نفت از مرز ۱۰۰ دلار، حاکی از تشدید فشارهای تورمی و ابهام در سیاست‌های پولی فدرال رزرو است. این شرایط بر طیف وسیعی از دارایی‌ها از دلار و طلا تا رمزارزها و بازارهای سهام اثر می‌گذارد و برای سرمایه‌گذاران ایرانی نیز از مسیر نرخ ارز و قیمت کالاها حائز اهمیت است.
نظرات کاربران