خلاصه مطلب
استراتژیست مورگان استنلی می‌گوید بیت‌کوین پتانسیل طلای دیجیتال را دارد اما باید کمتر شبیه دارایی پرنوسان عمل کند. این بانک سقف وام‌دهی روی صندوق‌های ETF بیت‌کوین را افزایش داده است. مشتریان بیش از انتظار برای تبدیل بیت‌کوین شخصی به سهام ETF درخواست داده‌اند.
امی اولدنبرگ، استراتژیست دارایی‌های دیجیتال مورگان استنلی، در یک مصاحبه دیدگاه این بانک سرمایه‌گذاری بزرگ را درباره بیت‌کوین تشریح کرد. او معتقد است این رمزارز پتانسیل تبدیل شدن به «طلای دیجیتال» را دارد، اما برای محقق کردن این پتانسیل، باید رفتاری شبیه طلا پیدا کند و کمتر شبیه یک دارایی پرنوسان و ریسکی عمل نماید. اولدنبرگ همچنین از گسترش خدمات این بانک خبر داد و گفت مورگان استنلی هم سقف وام‌دهی بر اساس صندوق‌های ETF بیت‌کوین را افزایش داده و هم در حال بررسی امکان وام‌دهی مستقیم بر خود رمزارزهاست.
از نظر اولدنبرگ، استدلال «طلای دیجیتال» برای بیت‌کوین قوی است. با این حال، او تأکید می‌کند که بیت‌کوین باید کمتر به ریسک‌های بخش فناوری وابسته باشد و الگوی رفتاری آن به طلا نزدیک‌تر شود. به گفته او، نباید آینده بیت‌کوین را صرفاً با نوسانات کوتاه‌مدت ارزیابی کرد. عواملی مانند تورم یا نگرانی‌های مربوط به فناوری می‌توانند تقاضا برای این دارایی را تحت تأثیر قرار دهند.
نوسان بیت‌کوین و مقایسه آن با طلا نیز در تحلیل‌های منتشرشده درباره جایگاه این رمزارز مورد توجه قرار گرفته است.
گسترش صندوق ETF و افزایش سقف وام‌دهی
مورگان استنلی حدود شش ماه است که صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین خود را عرضه کرده است. اولدنبرگ می‌گوید بانک در نخستین سال فعالیت این صندوق، به دقت جریان ورود سرمایه به آن را زیر نظر دارد. او اشاره کرد بخش قابل توجهی از تقاضا تاکنون از سوی سرمایه‌گذاران خودگردان یا خرد بوده است. در کنار این، بانک سقف وام‌دهی به مشتریانی که از این صندوق‌های ETF به عنوان وثیقه استفاده می‌کنند، افزایش داده است.
علاقه مشتریان به تبدیل بیت‌کوین شخصی به ETF
اولدنبرگ به موضوع جالبی اشاره کرد: علاقه مشتریان برای تبدیل بیت‌کوین‌های شخصی خود به سهام ETF، بیشتر از حد انتظار بوده است. به نظر می‌رسد نگرانی‌های مربوط به امنیت کیف‌پول‌های دیجیتال آفلاین و همچنین برنامه‌ریزی برای انتقال دارایی به وراث، انگیزه اصلی این درخواست‌هاست. در این روش، دارایی به‌صورت «غیرنقدی» و بدون فروش مستقیم، به صندوق ETF تبدیل می‌شود. البته اولدنبرگ خاطرنشان کرد که تعداد تراکنش‌های نهایی انجام شده، هنوز از تعداد درخواست‌ها کمتر است.
توکن‌سازی دارایی‌ها و افق سال ۲۰۲۷
استراتژیست مورگان استنلی در بخش دیگری از صحبت‌هایش به موضوع توکن‌سازی پرداخت. توکن‌سازی یعنی تبدیل حقوق مالکیت یک دارایی (مثل املاک یا آثار هنری) به یک رمزارز دیجیتال. اولدنبرگ معتقد است این فناوری تقریباً برای هر نوع دارایی قابل استفاده است و می‌تواند کارایی بازارها را بهبود بخشد. او سال ۲۰۲۷ را نقطه عطفی برای این فناوری دانست؛ زمانی که انتظار می‌رود پروژه‌های عملی و بزرگ‌مقیاس توکن‌سازی به بازار بیایند.
جمع‌بندی
دیدگاه مورگان استنلی درباره بیت‌کوین دووجهی است: از یک سو آن را دارایی با پتانسیل «طلای دیجیتال» می‌بیند و از سوی دیگر منتظر است تا رفتار این رمزارز نیز به طلا شبیه‌تر شده و از نوسانات شدید فناوری‌محور فاصله بگیرد. در عمل، این بانک به موازات این انتظار، در حال گسترش دامنه خدمات مالی خود حول بیت‌کوین، از صندوق‌های ETF گرفته تا خدمات وام‌دهی، است.
نظرات کاربران