خلاصه مطلب
حجم پول در گردش معاملات آتی رمزارزها به بالاترین سطح یازده ماه اخیر رسیده و حدود ۱۵۵ میلیارد دلار است. با این حال دو شاخص نشان میدهد ریسک اهرم نسبت به ماههای قبل کمتر شده. بازار از ریزش سنگین پاییز فاصله گرفته و در حالت میانه قرار دارد.
حجم قراردادهای باز معاملات آتی رمزارزها به حدود ۱۵۵ میلیارد دلار رسیده، اما دادههای تازه از کاهش نسبی ریسک اهرم در مقایسه با ماههای گذشته خبر میدهد.
حجم قراردادهای باز به حدود ۱۵۵ میلیارد دلار رسید
طبق گزارش تازه یک مؤسسه پژوهشی، میزان پولی که در معاملات آتی یا فیوچرز رمزارزها در گردش است، به بالاترین سطح در یازده ماه گذشته رسیده. اما نشانههایی در بازار حاکی از این است که از حالت اهرمیِ خطرناک ماههای پیش فاصله گرفته است.
دادههای شرکت «GSR» نشان میدهد حجم قراردادهای باز در بازار معاملات آتی دائمی رمزارزها، به حدود ۱۵۵ میلیارد دلار رسیده است. این بالاترین رقم از نوامبر سال گذشته تا امروز محسوب میشود و افزایش قابل توجهی نسبت به کفِ حدود ۹۰ میلیارد دلاری ماه فوریه دارد.
در همین زمینه، گزارشی درباره حجم معاملات رمزارز به کمترین حد سال رسید نیز منتشر شده بود.
دو علامت کاهش ریسک در معاملات اهرمی
با این که ارزش دلاری این معاملات بالا رفته، دو شاخص مهم از کاهش نسبی خطر خبر میدهند. اول این که نسبت حجم این قراردادها به کل ارزش بازار رمزارزها، از ۲.۷٪ به ۲.۶٪ کاهش یافته. دوم این که «نرخ کارمزد تأمین» – که در واقع هزینۀ حفظ معاملات اهرمی است – به صورت سالانه از ۷.۵٪ به ۲.۴٪ سقوط کرده است.
خاطره ریزش سنگین پاییز و تصفیه ۱۹ میلیارد دلاری
این رشد، در حالی اتفاق افتاده که خاطره ریزش بزرگ اکتبر سال گذشته هنوز در اذهان است. آن زمان، یک موج بزرگ تصفیه معاملات به ارزش تقریباً ۱۹ میلیارد دلار رخ داد و حجم قراردادهای باز را از اوج ۲۲۰ میلیارد دلار به ۱۵۰ میلیارد دلار کشاند. رقم فعلی تنها کمی بالاتر از آن نقطه است.
تحلیل GSR از حالت میانه بازار
GSR این شاخصها را نشانهای میداند از این که بازار در یک حالت «اهرمگذاری میانهراه» قرار دارد. تحلیلگران این شرکت میگویند دادهها حاکی از آن است که بازار از سطوح پرریسک اکتبر ۲۰۲۵ فاصله گرفته است.
جمعبندی
بازار مشتقات رمزارزها کماکان گردش مالی بسیار بالایی دارد، اما شواهد کنونی از ثبات نسبی و کاهش ریسک یک فروپاشی زنجیرهای– مشابه آنچه قبلاً رخ داد – خبر میدهد. این وضعیت عمدتاً به دلیل رشد متناسب ارزش کل بازار در کنار حجم معاملات اهرمی است.
نظرات کاربران