خلاصه مطلب
برای اولین بار نسبت شاخص سهام آمریکا به بیتکوین از میانگین ۲۰۰ هفتهای گذشته و بالای آن مانده است. تحلیلگران این را نشانهای میدانند که شاید دوران بازدهی خیلی بالاتر بیتکوین نسبت به سهام به پایان رسیده باشد. برخی هم آن را نشانه بلوغ بیتکوین میدانند، نه شکست آن.
برای اولین بار در تاریخ، نسبت شاخص S&P ۵۰۰ به بیتکوین توانسته یک سطح کلیدی را پشت سر بگذارد و بالای آن بماند. این سطح، «میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای» این نسبت است که همواره مانند یک سقف مقاومتی عمل میکرد. تحلیلگران، ثابت ماندن قیمت بالای این خط را نشانهای مهم میدانند؛ ممکن است دوران برتری چشمگیر بازدهی بیتکوین نسبت به سهام آمریکا به پایان رسیده باشد.
نسبت سهام آمریکا به بیتکوین چه میگوید؟
نسبت S&P ۵۰۰ به بیتکوین در اصل میگوید برای خرید یک واحد از این شاخص سهام، چند بیتکوین لازم است. این عدد مسیر طولانی را طی کرده: از بیش از ۳۰۰ بیتکوین در سال ۲۰۱۲ به حدود ۰٫۱۲ بیتکوین در زمان حاضر رسیده بود. این کاهش، نشاندهنده رشد خیرهکننده و بینظیر بیتکوین در ۱۴ سال گذشته بود.
در این مقایسه، قیمت بیت کوین مبنای سنجش نسبت قرار گرفته است.
اما اکنون روند در آستانه تغییر است. همان خط میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای که همیشه جلوی رشد این نسبت را میگرفت، این بار شکسته شده. نه تنها این نسبت از آن عبور کرده، بلکه مدتی است بالای آن تثبیت شده است. شاخص نزدک هم در مقایسه با بیتکوین، دقیقاً همین الگوی بیسابقه را نشان میدهد.
تحلیلگران از این تغییر چه میگویند؟
تحلیلگران میگویند تثبیت این نسبت در سطوح بالاتر، یک پیام دارد: شاید زمان رشدهای انفجاری و استثنایی بیتکوین در مقابل سهام به سر آمده باشد. اگر این روند ادامه یابد، روایت قدیمی بیتکوین به عنوان «ذخیره ارزش برتر» و انتظار برای صعودهای چندصد درصدی، دیگر چندان قوت ندارد.
با این حال، یک دیدگاه مثبت هم وجود دارد. برخی از کارشناسان این اتفاق را نه یک شکست، که نشانه «بلوغ» بیتکوین تفسیر میکنند. با افزایش نقدینگی و ورود ابزارهایی مثل صندوقهای قابل معامله (ETF)، نوسانهای قیمتی این دارایی کاهش یافته است. در نتیجه، تکرار رشدهای افسانهای دهه گذشته بسیار دشوارتر به نظر میرسد. این برداشت با گزارش کاهش نوسان بیتکوین نشانه بلوغ بازار است نیز مرتبط است.
جمعبندی
شکست یک مقاومت بلندمدت در بازارهای مالی، همیشه رویدادی مهم است. حالا این نسبت به ما میگوید ممکن است فصل جدیدی برای بیتکوین آغاز شده باشد. شاید این به معنای کمرنگتر شدن جذابیت آن برای سودهای کلان در زمان کوتاه باشد. یا شاید نشان دهد بیتکوین در حال تبدیل شدن به دارایی با نوسان کمتر و قابل پیشبینیتر برای سرمایهگذاران بزرگ است.
منبع: کویندسک
نظرات کاربران