خلاصه مطلب
یک کارشناس میگوید نقش بانکها در رشد بعدی بیتکوین از صندوقهای ETF مهمتر است. الان بانکها بیتکوین را تقریباً بدون ارزش بهعنوان وثیقه میپذیرند. اگر این رویه عوض شود، شرکتهای بزرگ راحتتر وام میگیرند.
به باورِ «دیو وایسبرگر»، از مؤسسانِ پلتفرمِ کوینروتس، بزرگترین نیروی محرکِ باقیمانده برای بیتکوین، نه صندوقهای بورسی، بلکه رفتارِ بانکهاست. او میگوید کلیدِ رشدِ آتی در این است که بانکها چگونه بیتکوین را به عنوان وثیقه میپذیرند. اگر بانکها رویهٔ فعلیِ سنگینِ خود را تعدیل کنند، موجِ تازهای از تقاضای نهادی شکل خواهد گرفت.
شرایط دشوار وام گرفتن با بیتکوین
وایسبرگر توضیح میدهد که در سیستمِ بانکیِ امروز، برای آنکه بیتکوین به عنوان وثیقه پذیرفته شود، حدود ۱۰۰ درصد «هیرکات» یا کسرِ ارزش در نظر میگیرند. یعنی ارزشِ بیتکوین تقریباً به صفر میرسد و عملاً نمیتوان از آن برای دریافت وام استفاده کرد. اما اگر این کسرِ ارزش – مثل داراییهای دیگر – بر اساس معیارهایی منطقی مانند نوسان تنظیم شود، شرکتهای بزرگی که در ترازنامهٔ خود بیتکوین دارند، میتوانند آن را به عنوان پشتوانهٔ وام معرفی کنند و به نقدینگی دست یابند.
این بحث با روند استفاده از بیتکوین بهعنوان پشتوانه وام همراستا است؛ بیتکوین وثیقه وام میشود نه فروش و این مسیر میتواند تقاضا را افزایش دهد.
انتظار برای تغییر قوانین وثیقه بیتکوین
وایسبرگر به این نکته اشاره میکند که نهادهای نظارتی جهانی مانند کمیتهٔ بازل، تغییر این رویه را اجتنابناپذیر خواندهاند. با این حال، تاکنون اقدامِ رسمی و الزامآوری انجام نشده است. همین انتظار برای تغییرِ قوانین است که میتواند تحولِ بزرگی در دسترسی به منابع مالی برای دارندگانِ عمدهٔ بیتکوین ایجاد کند.
در همین زمینه، وام بیتکوین کوینبیس با بهره ثابت نمونهای از خدمات وامدهی با پشتوانه این دارایی است.
اثر صندوقهای ETF روی نوسان بیتکوین
این کارشناس معتقد است جریانِ ورودِ پول از طریق صندوقهای بورسی (ETF) پیش از این، تا حدی از نوسانهای بیتکوین کاسته است. همین کاهشِ نوسان، به همراه برخی راهبردهای معاملاتی، باعث شده پدیدهٔ «ترس از جا ماندن» یا FOMO هنوز به شکلِ کامل در بازار شعلهور نشود.
جمعبندی
تحلیلِ وایسبرگر یک پیشبینی شخصی است و خبر از تصمیمِ قطعیِ قانونی نمیدهد. اما تأکید میکند که اگر بانکها قوانین وثیقهگیری خود را تغییر دهند، میتوانند محرکِ اصلیِ رشدِ بعدیِ بیتکوین باشند. البته اثرِ چنین تغییری بلندمدت خواهد بود و به یکباره رخ نخواهد داد.
نظرات کاربران