خلاصه مطلب
۹ نهاد بزرگ بخش زیادی از دارایی‌شان در ETFهای بیت‌کوین را فروختند و دارایی نهادی حدود ۱۴ درصد کم شد. گزارش گلکسی ریسرچ می‌گوید دلیل اصلی، کم‌شدن سود یک روش معاملاتی بوده، نه بی‌اعتمادی به بیت‌کوین. در مقابل، صندوق‌های ثروت و شرکت‌های مدیریت سرمایه خریدار بودند.
بر اساس این گزارش، دارایی سرمایه‌گذاران نهادی در ETFهای بیت‌کوین حدود ۱۴ درصد کاهش یافته است. این افت، کاهش چشمگیری در دارایی این گروه محسوب می‌شود و عمدتاً ناشی از تغییر رفتار معاملاتی چند نهاد بزرگ است.
فروش از سوی ۹ غول مالی
۹ صندوق و بانک بزرگ، فروشندگان اصلی بودند. آن‌ها در مجموع حدود ۶۸ هزار بیت‌کوین از پرتفوی خود فروختند. حجم این فروش به مراتب بیشتر از خرید سایر نهادها در همان دوره بود. گزارش گلکسی تأکید می‌کند که دلیل این خروج عمدتاً کاهش جذابیت یک روش معاملاتی بوده، نه ترس از آینده بیت‌کوین.
تحولات ورود و خروج سرمایه از صندوق‌های بیت‌کوین آمریکا نیز در همین زمینه قابل توجه است؛ ورود ۲۸۶ میلیون دلار به صندوق‌های بیت‌کوین آمریکا نمونه‌ای از خرید در سوی دیگر بازار است.
خرید صندوق‌های ثروت و مدیریت سرمایه
از سوی دیگر، سایر نهادها حدود ۲۰ هزار بیت‌کوین خریدند. این عدد در مقایسه با فروش آن ۹ نهاد کوچک‌تر است. بخشی از این خریدها به صندوق‌های ثروت حاکمیتی و شرکت‌های مدیریت ثروت اختصاص داشت. صندوق‌های ثروت حاکمیتی، سرمایه‌گذاران دولتی یا شبه‌دولتی هستند. خریداران شناخته‌شده شامل بخش مدیریت ثروت مورگان استنلی، صندوق «مبادله» و شورای سرمایه‌گذاری ابوظبی بودند.
علت: سود یک استراتژی معاملاتی کم شد
علت اصلی این جابجایی مالی به روش معاملاتی «کش اند کَری» برمی‌گردد. در این روش، سرمایه‌گذار هم‌زمان ETF بیت‌کوین را می‌خرد و قرارداد آتی آن را می‌فروشد تا از اختلاف قیمت سود ببرد. قرارداد آتی، تعهدی برای خرید یا فروش دارایی در تاریخی آینده است. در هفته‌های اخیر، سود این استراتژی به طور محسوسی کاهش یافته بود. همین کاهش سود، باعث شد تا برخی از آن صندوق‌ها و بانک‌های بزرگ از موقعیت خود خارج شوند. برای بررسی قیمت بیت کوین، داده‌های بازار را می‌توان دنبال کرد.
جمع‌بندی
این گزارش نشان می‌دهد بخشی از فروش‌های اخیر در بازار ETFهای آمریکا، صرفاً خروج از یک استراتژی کم‌سود بوده است. هم‌زمان، سرمایه‌گذاران دیگری مانند صندوق‌های ثروت وارد شده‌اند. نکته کلیدی این است که همه فروش‌ها به معنای بی‌اعتمادی به دارایی پایه نیست. البته داده‌های این گزارش، جریان‌های بسیار جدیدتر بازار را پوشش نمی‌دهد.
منبع: دکریپت
نظرات کاربران