تورم آمریکا کمتر از انتظار؛ طلا تا ۴۲۲۰ دلار صعود کرد

خلاصه مطلب

داده‌های تورم PCE آمریکا برای ماه اوت پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها منتشر شد و احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در اکتبر را کاهش داد. بازارها واکنش نشان دادند: سهام رشد کرد، بازده اوراق افت کرد و قیمت طلا تا ۴۲۲۰ دلار صعود کرد. هزینه‌های شخصی افزایش یافت اما پس‌انداز خانوارها به پایین‌ترین سطح از ۲۰۲۲ رسید. رشد اقتصادی سه‌ماهه دوم نیز بازبینی و بالاتر اعلام شد. نگاه‌ها اکنون به گزارش اشتغال سپتامبر و داده‌های CPI است.

انتشار داده‌های تورم PCE آمریکا برای ماه اوت بازارها را غافلگیر کرد. رقم اعلام شده پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها بود و بلافاصله احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در اکتبر را کاهش داد. واکنش بازار سریع بود: شاخص‌های آتی سهام رشد کردند، بازده اوراق تنزل یافت و قیمت طلا تا مرز ۴۲۲۰ دلار بالا رفت.

تورم کل PCE اوت ۳.۴٪ و هسته ۳٪؛ هر دو کمتر از انتظار

اداره تحلیل اقتصادی آمریکا (BEA) اعلام کرد تورم کل PCE در اوت نسبت به ماه قبل ۰.۳٪ و در مقیاس سالانه ۳.۴٪ افزایش یافته است. بازار اما انتظار رقم سالانه ۳.۷٪ را داشت.

تورم هسته PCE که نوسانات قیمت غذا و انرژی را کنار می‌گذارد، وضعیت مشابهی نشان داد. رشد ماهانه آن ۰.۲٪ ثبت شد و نرخ سالانه آن بدون تغییر در سطح ۳٪ باقی ماند، در حالی که پیش‌بینی‌ها عدد ۳.۳٪ را نشان می‌داد. جالب اینکه ارقام مربوط به ماه ژوئیه نیز بازبینی و اندکی کاهش یافتند.

احتمال افزایش نرخ بهره اکتبر فدرال رزرو از ۴۲٪ به ۳۵٪ رسید

این ارقام تورمی جدید، معادلات بازار را به هم زد. حالا دیگر احتمال افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر فدرال رزرو، از ۴۲٪ به ۳۵٪ کاهش یافته است.

بازار اوراق و سهام هم این سیگنال را دریافت کردند. بازده اوراق دو ساله افت کرد و شاخص‌های آتی وال‌استریت سبزپوش شدند. حتی شاخص دلار نیز قدری از قدرت خود را از دست داد. برای بررسی رابطه نرخ بهره و طلا، نرخ بهره فدرال رزرو همیشه طلا را پایین نمی‌آورد.

هزینه‌های شخصی اوت ۰.۹٪ رشد کرد؛ نرخ پس‌انداز به ۴.۱٪ سقوط کرد

در بخش دیگری از گزارش، مشخص شد هزینه‌های شخصی خانوارها در اوت ۰.۹٪ نسبت به ماه قبل افزایش یافته که فراتر از پیش‌بینی رشد ۰.۶٪ است. درآمد شخصی اما تنها ۰.۲٪ رشد کرد و از انتظارها عقب ماند.

همزمان، نرخ پس‌انداز خانوارها به ۴.۱٪ سقوط کرد. این پایین‌ترین سطح از سال ۲۰۲۲ به شمار می‌رود و نشان می‌دهد فشار هزینه‌های جاری، سهم بیشتری از درآمد خانواده‌ها را بلعیده است.

رشد GDP سه‌ماهه دوم آمریکا به ۲.۲٪ بازبینی شد؛ ADP سپتامبر ۹۰ هزار شغل

در خبری دیگر، رشد تولید ناخالص داخلی آمریکا برای سه‌ماهه دوم، با بازبینی به ۲.۲٪ افزایش یافت. رقم قبلی برای این دوره تنها ۱.۵٪ اعلام شده بود.

گزارش اشتغال بخش خصوصی ADP نیز حاکی از ایجاد ۹۰ هزار شغل جدید در سپتامبر است، در حالی که پیش‌بینی تحلیلگران ایجاد ۷۵ هزار موقعیت شغلی بود.

طلا پس از داده‌های PCE تا ۴۲۲۰ دلار جهش کرد

کاهش فشار نرخ بهره، فرصتی طلایی برای فلز زرد ایجاد کرد. قیمت طلا پس از انتشار داده‌های PCE جهش کرد و خود را به ۴۲۲۰ دلار رساند. این حرکت با سه عامل همراهی شد: کاهش انتظارات افزایش نرخ بهره، افت بازده اوراق و تضعیف نسبی دلار.

شاخص‌های سهام نیز در اقدامی هماهنگ رشد کردند. با این حال، نباید فراموش کرد تورم هنوز بالای هدف ۲٪ فدرال رزرو قرار دارد و قدرت مصرف خانوارها می‌تواند کماکان آتش تورم را شعله‌ور نگه دارد.

گزارش اشتغال جمعه ۲ اکتبر و داده‌های CPI مسیر بعدی بازار را تعیین می‌کند

واکنش اولیه بازار به گزارش PCE حالا ثبت شده است. اما مسیر اصلی در گرو دو رویداد پیش‌روست: گزارش رسمی اشتغال سپتامبر در روز جمعه، دوم اکتبر، و داده‌های آتی شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI).

اگر تورم بیشتر کاهش یابد یا آمار اشتغال ضعیف‌تر از حد انتظار باشد، موجبات توقف افزایش نرخ بهره فراهم می‌شود. در نقطه مقابل، اشتغال بسیار قوی یا بازگشت ناگهانی تورم، می‌تواند دوباره شبح افزایش نرخ بهره را به بازار بازگرداند.

جمع‌بندی

داده‌های اوت PCE آمریکا با ثبت تورم سالانه ۳.۴٪ برای شاخص کل و ۳٪ برای شاخص هسته، پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها منتشر شد. این وضعیت احتمال افزایش نرخ بهره در اکتبر را به ۳۵٪ رساند و به رشد طلا و سهام، کاهش بازده اوراق و تضعیف دلار انجامید. در ادامه، بازارها گزارش اشتغال سپتامبر و داده‌های CPI را برای ارزیابی مسیر سیاست پولی فدرال رزرو دنبال خواهند کرد.

منبع

اکوایران