- خلاصه مطلب
- اشتغال آمریکا ۱۶۲ هزار شغل جدید ایجاد کرد و نرخ بیکاری ۴.۱ درصد ماند
- UBS پیشبینی دو افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ در سپتامبر و دسامبر را جایگزین سکون تا ۲۰۲۶ کرد
- سیتیگروپ نخستین کاهش نرخ را از اکتبر ۲۰۲۶ به ژوئن ۲۰۲۷ موکول کرد
- بازار آتی احتمال افزایش نرخ سپتامبر را از ۵۲ به ۵۸ درصد رساند
- دادههای تورمی آگوست ۱۱ سپتامبر آخرین قطعه پازل تصمیم فدرال رزرو است
- تأثیر افزایش نرخ بهره بر دلار، طلا، بیتکوین، بورس آمریکا و بازارهای نوظهور
- جمعبندی
- منبع
خلاصه مطلب
UBS تحت تأثیر آمار قوی اشتغال آمریکا در آگوست، پیشبینی سیاست پولی فدرال رزرو را بازنویسی کرده و انتظار دو افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در نشستهای سپتامبر و دسامبر را مطرح کرده است. بازارهای آتی شانس افزایش در ۱۵-۱۶ سپتامبر را حدود ۵۸ درصد میبینند. دادههای تورمی آگوست که ۱۱ سپتامبر منتشر میشوند میتوانند تصمیم نهایی را شکل دهند. سیتیگروپ هم نخستین کاهش نرخ را به ژوئن ۲۰۲۷ موکول کرده است.
UBS افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو را محتمل میداند. این بانک تحت تأثیر انتشار آمار قوی اشتغال آمریکا در آگوست، پیشبینی سیاست پولی فد را بازنویسی کرده است. انتظار جدید این بانک حالا حکایت از آن دارد که فدرال رزرو در نشستهای سپتامبر و دسامبر امسال، هر بار نرخ را ۰.۲۵ درصد بالا خواهد برد.
بازارهای آتی همصدا شدهاند و شانس افزایش نرخ در نشست ۱۵-۱۶ سپتامبر را حدود ۵۸ درصد میبینند. اما نباید نقش دادههای تورمی آگوست را که قرار است ۱۱ سپتامبر منتشر شوند، دستکم گرفت. این ارقام میتوانند تصمیم نهایی تصمیمگیران را شکل دهند.
اشتغال آمریکا ۱۶۲ هزار شغل جدید ایجاد کرد و نرخ بیکاری ۴.۱ درصد ماند
اقتصاد ایالات متحده در آگوست عملکردی بهتر از پیشبینی تحلیلگران داشت. ۱۶۲ هزار فرصت شغلی جدید ایجاد شد، در حالی که میانگین انتظار تنها به ۵۶ هزار شغل خوشبین بود. نرخ بیکاری هم همچنان روی کف چندماهه خود، یعنی ۴.۱ درصد، تثبیت شد.
افزایش نرخ مشارکت نیروی کار از ۶۱.۴ به ۶۱.۶ درصد، نشانه دیگری از محکم بودن بازار کار بود. انتشار همین دادهها بود که UBS را به بازنگری در دیدگاهش درباره مسیر آتی نرخ بهره واداشت. گزارش اشتغال آمریکا و احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر نیز به همین تغییر انتظارات پرداخته است.
UBS پیشبینی دو افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ در سپتامبر و دسامبر را جایگزین سکون تا ۲۰۲۶ کرد
دیدگاه قبلی UBS سکون در نرخ بهره تا پایان سال ۲۰۲۶ را پیشبینی میکرد. اما حالا چشمانداز تغییر کرده است. پیشبینی جدید میگوید نخستین افزایش ۰.۲۵ درصدی در نشست سپتامبر و افزایشی مشابه در دسامبر رخ خواهد داد.
به گفته تحلیلگران این بانک، مجموعای از عوامل این تغییر را رقم زده است: پیامهای تند فدرال رزرو، مثل سخنرانی کوین وارش؛ افزایش ریسکهای تورمی ناشی از تنگناهای زنجیره تأمین؛ و البته، عملکرد مقاوم بازار کار آمریکا.
سیتیگروپ نخستین کاهش نرخ را از اکتبر ۲۰۲۶ به ژوئن ۲۰۲۷ موکول کرد
سیتیگروپ هم در صف بانکهایی است که پیشبینی خود را به تعویق انداختهاند. این بانک قبلاً نخستین کاهش نرخ را برای اکتبر ۲۰۲۶ پیشبینی کرده بود و کاهشهای بعدی را در دسامبر و ژانویه میدید.
حالا سناریو به کلی متفاوت شده است. سیتیگروپ حالا میگوید نخستین کاهش تا ژوئن ۲۰۲۷ به تأخیر میافتد و سه کاهش پیاپی ۰.۲۵ درصدی در ژوئن، سپتامبر و دسامبر آن سال رخ خواهد داد. بانک مککواری هم افزایش نرخ در سپتامبر امسال را محتمل دانسته است.
بازار آتی احتمال افزایش نرخ سپتامبر را از ۵۲ به ۵۸ درصد رساند
ابزار CME FedWatch نشان میدهد که احتمال افزایش نرخ در نشست پیشروی فد به ۵۸ درصد رسیده است. در آستانه انتشار گزارش اشتغال، این رقم حدود ۵۲ درصد بود.
البته همه حرفها از جنس افزایش نیست. کریستوفر والر، عضو شورای فدرال رزرو، گفته است که اگر دادههای پیشروی تورمی، نشانهای از کاهش فشارها بدهند، او از ثابت نگه داشتن نرخ بهره در سپتامبر حمایت خواهد کرد.
دادههای تورمی آگوست ۱۱ سپتامبر آخرین قطعه پازل تصمیم فدرال رزرو است
انتشار دادههای شاخص قیمت مصرفکننده و تولیدکننده آگوست در ۱۱ سپتامبر، آخرین قطعه از پازل تصمیمگیری فدرال رزرو خواهد بود.
رقمهای بالاتر از انتظار میتواند موتور انتظارات تورمی را دوباره گرم کند، در حالی که دادههای ملایمتر، موضع تثبیت نرخ را تقویت خواهد کرد. همه چیز به این گزارشها گره خورده است.
تأثیر افزایش نرخ بهره بر دلار، طلا، بیتکوین، بورس آمریکا و بازارهای نوظهور
تغییر مسیر انتظارات از نرخ بهره، مستقیماً بازده اوراق خزانه، شاخص دلار و قراردادهای آتی را تحت تأثیر قرار میدهد. معمولاً افزایش نرخ به نفس دلار میدمد و جذابیت داراییهای بدون بازدهی مثل طلا یا بیتکوین را کاهش میدهد.
بازار سهام آمریکا و جریان سرمایه به بازارهای نوظهور هم از این موج بیبهره نخواهند ماند. سرمایهگذاران ایرانی هم غیرمستقیم تحت تأثیر قرار میگیرند؛ این روند میتواند روی قیمت دلار، طلا و سکه و حتی تصمیمات در بورس تهران اثر بگذارد. افت بیتکوین در پی انتظار افزایش نرخ بهره فدرال رزرو نمونهای از واکنش بازار رمزارز به این انتظارات است. همچنین میتوان قیمت بیتکوین را در بازار رمزارز دنبال کرد.
جمعبندی
UBS با تکیه بر قوت بازار کار و اوجگیری ریسکهای تورمی، پیشبینی خود را به سوی دو افزایش نرخ در سال جاری چرخاند. اما پایان داستان هنوز نوشته نشده است. دادههای تورمی آگوست و نطق اعضای فد در نشست سپتامبر، نقش تعیینکنندهای در رقم خوردن سناریوی نهایی خواهند داشت.
منبع
اقتصادآنلاین به نقل از رویترز
نظرات کاربران