خلاصه مطلب
میکرون حاشیه سود عملیاتی ۸۰ درصدی ثبت کرد که بالاترین رقم تاریخش است. سهام شرکت به رکورد ۱۰۲۷ دلار رسید. تحلیلگران میگویند تقاضای هوش مصنوعی و قراردادهای بلندمدت این بار ممکن است جلوی سقوط را بگیرد.
میکرون، غول تولید حافظه، در گزارش سهماهه اخیر خود عددی خیرهکننده ثبت کرد: حاشیه سود عملیاتی این شرکت به ۸۰.۴ درصد رسید. این بالاترین رقم در تاریخ شرکت است و همزمان با صعود قیمت سهامش به رکورد ۱۰۲۷ دلار، یک سؤال بزرگ را پیش کشیده: آیا این اوج، نوید یک دوره پایدار میدهد یا قرار است مثل گذشته، مقدمه یک سقوط سنگین باشد؟
درآمد و سود میکرون در سهماهه اخیر
در سهماهه سوم سال مالی ۲۰۲۶، میکرون ۴۱.۵ میلیارد دلار درآمد داشت. اما نکته جالب، سود عملیاتی آن است. بر اساس استانداردهای حسابداری آمریکا، این شرکت توانسته ۸۰.۴ سنت از هر دلار درآمد را به عنوان سود عملیاتی نگه دارد. به بیان ساده، عملیاتش بینظیر سودآور بوده. سود خالص شرکت نیز عدد ۲۸.۲۴ میلیارد دلاری را نشان میدهد.
نگرانی از تکرار چرخه رونق و رکود صنعت حافظه
صنعت حافظه یک ویژگی معروف دارد: چرخهای بودن. یعنی دورههای رونق شدید، معمولاً با رکودهای عمیق دنبال میشوند. در گذشته، هر بار که سود شرکتهایی مثل میکرون به قلههایی مانند امروز رسید، به زودی شاهد افت وحشتآور قیمت سهامشان بودیم. حالا با دیدن این سود ۸۰ درصدی، برخی از تحلیلگران قدیمی هشدار میدهند که ممکن است تاریخ در حال تکرار باشد.
برای مقایسه، سناریوهای پیشین تحلیلگران برای سهام میکرون نیز اختلاف قابلتوجهی میان احتمال افت قیمت و ادامه رشد شرکت نشان میداد.
تقاضای هوش مصنوعی چرخه را تغییر داده است
با وجود این نگرانی، اکثر تحلیلگران بازار معتقدند شرایط امسال با گذشته تفاوت بنیادین دارد. دلیل اصلی، تقاضای سیریناپذیر هوش مصنوعی است. نیاز به حافظههای پیشرفته برای سیستمهای هوش مصنوعی آنقدر زیاد شده که تقریباً تمام ظرفیت تولید موجود را بلعیده است. مدیرعامل میکرون هم بر همین نکته تأکید کرده و گفته سرمایهگذاری کلان در حوزه هوش مصنوعی، ماهیت این چرخه را تغییر داده است.
قراردادهای چندساله میکرون با مشتریان بزرگ
عامل اطمینانبخش دیگر، قراردادهای بلندمدت شرکت است. میکرون اخیراً ۱۶ قرارداد راهبردی چندساله با مشتریان بزرگ خود منعقد کرده. ارزش این قراردادها دستکم ۱۰۰ میلیارد دلار برآورد میشود و نکته کلیدی، وجود تضمینهایی برای حداقل حجم خرید و قیمت در آنهاست. این قراردادها مانند یک بیمه نامه، سودآوری قابل پیشبینی را برای سالهای آینده شرکت تضمین میکنند.
چشمانداز سهام میکرون از دید تحلیلگران
پس اگرچه رقم سود ۸۰ درصدی، خاطرات اوجهای گذرا را زنده میکند، اما به نظر میرسد پایههای رشد کنونی محکمتر است. تحلیلگران با تکیه بر دو عامل تقاضای پایدار هوش مصنوعی و قراردادهای بلندمدت، چشمانداز روشنی برای میکرون ترسیم کردهاند. میانگین قیمت هدفی که آنها برای سهام این شرکت تعیین کردهاند، به حدود ۱۵۰۰ دلار میرسد.
نظرات کاربران