خلاصه مطلب
کارشناسان کپیتال اکونومیکس می‌گویند قیمت طلا تا پایان امسال کاهش می‌یابد چون فدرال رزرو نرخ بهره را بالا می‌برد. طلا سود نقدی نمی‌دهد و نگهداری آن کمتر جذاب می‌شود. آن‌ها حتی پس از رسیدن به ۴۰۰۰ دلار در هر اونس، بازگشت قطعی قیمت را تضمین نمی‌دانند و کاهش را ممکن است تا حدود ۱۸ ماه ادامه بدهند.
تحلیلگران کپیتال اکونومیکس معتقدند افزایش نرخ بهره فدرال رزرو می‌تواند فشار نزولی بر طلا ایجاد کند و کاهش قیمت این فلز گران‌بها را تا پایان سال و حتی در یک بازه میان‌مدت ادامه دهد.
چرا نگهداری طلا با افزایش نرخ بهره جذابیت کمتری دارد
طلا برخلاف سپرده بانکی یا اوراق قرضه، سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند. بنابراین وقتی نرخ بهره بالا می‌رود، هزینه فرصت نگهداری طلا افزایش می‌یابد. به زبان ساده، سرمایه‌گذار با انتخاب طلا، سود قطعی‌ای را که می‌توانست از یک دارایی با درآمد ثابت بگیرد، از دست می‌دهد. همین موضوع می‌تواند فشار فروش بر طلا ایجاد کند.
پیش‌بینی خلاف انتظار بخشی از بازار
این دیدگاه با خوش‌بینی بخشی از بازار در تضاد است. بسیاری از فعالان بازار انتظار داشتند پس از افت قیمت طلا به کف ۴۰۰۰ دلار برای هر اونس، روند قیمت معکوس و صعودی شود. اما تحلیلگران کپیتال اکونومیکس معتقدند بازگشت قطعی قیمت از این سطح تضمین‌شده نیست.
کاهش قیمت طلا ممکن است طولانی شود
نکته کلیدی اینجاست که این روند نزولی احتمالاً فقط یک افت موقت نیست. به گفته این مؤسسه، کاهش قیمت می‌تواند در یک بازه میان‌مدت حدود ۱۸ ماهه ادامه پیدا کند. این یعنی اثر سیاست‌های فدرال رزرو ممکن است به سرعت از بین نرود.
تأثیر افزایش نرخ بهره آمریکا بر دارایی‌ها
افزایش نرخ بهره آمریکا فقط بر طلا تأثیر نمی‌گذارد. این سیاست به‌طور کلی هزینه استقراض و قرض گرفتن پول را در سطح جهانی افزایش می‌دهد. در چنین شرایطی، دارایی‌های ریسکی‌تر یا آن دسته از سرمایه‌گذاری‌هایی که در زمان ترس بازار آسیب‌پذیرتر هستند، تحت فشار بیشتری قرار می‌گیرند. برای بررسی رابطه نرخ بهره و طلا، نرخ بهره فدرال رزرو و اثر آن بر طلا را نیز بخوانید.
جمع‌بندی
این پیش‌بینی کاملاً به مسیر ادامه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو گره خورده است. اگر بانک مرکزی آمریکا مسیر خود را تغییر دهد، سناریوی مطرح‌شده نیز ممکن است دگرگون شود.
نظرات کاربران