- خلاصه مطلب
- وارش: فدرال رزرو باید تمرکز را بر مهار تورم حفظ کند
- اشتغال آگوست: ۱۶۲ هزار شغل جدید در برابر پیشبینی ۵۶ هزار
- کمپین کاخ سفید برای کاهش یا تثبیت نرخهای بهره
- بازده اوراق ۱۰ ساله به ۴.۷۷ درصد رسید؛ افت بیتکوین و اتریوم
- دادههای کلیدی در یک نگاه
- نوسانات دلار و اوراق آمریکا و اثر غیرمستقیم بر بازار ایران
- جمعبندی
- منبع
خلاصه مطلب
بازار احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست میانه سپتامبر را حدود ۶۰ تا ۶۵ درصد ارزیابی میکند. این انتظار تحت تأثیر سخنرانی کوین وارش در جکسون هول، گزارش اشتغال ماه آگوست با ۱۶۲ هزار شغل جدید و فشار سیاسی دولت ترامپ شکل گرفته است. داراییهای پرریسک از بیتکوین و اتریوم تا سهام و طلا با موج فروش مواجه شدهاند.
بازار حالا احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست میانه سپتامبر را حدود ۶۰ تا ۶۵ درصد ارزیابی میکند. این انتظار تحت تأثیر چند عامل شکل گرفته: سخنرانی تأثیرگذار کوین وارش در نشست جکسون هول، گزارش غافلگیرکننده اشتغال ماه آگوست و فشار سیاسی مداوم دولت ترامپ. در این میان، داراییهای پرریسک از بیتکوین و اتریوم گرفته تا سهام و طلا، با موج فروش مواجه شدهاند.
وارش: فدرال رزرو باید تمرکز را بر مهار تورم حفظ کند
کوین وارش، در سخنرانی خود در جکسون هول، پیام روشنی داشت: فدرال رزرو باید تمرکز خود را بر مهار تورم حفظ کند. او با اشاره به آمار شاخص مخارج مصرف شخصی (PCE) گفت که قیمت ۵۴ مورد از ۱۹۹ مؤلفه این شاخص، در یک سال گذشته رشدی بیش از ۳ درصدی را تجربه کرده است.
این موضع، با دیدگاه برخی دیگر از مقامات فدرال رزرو مانند کریستوفر والر که نسبت به حفظ نرخ بهره در سطح فعلی مقاومتی نشان نداد، تفاوت داشت. این اختلاف نظر در حالی بالا گرفته که دادههای اقتصادی اخیر، فضای سیاست پولی را به سمت سختگیری بیشتر سوق دادهاند.
اشتغال آگوست: ۱۶۲ هزار شغل جدید در برابر پیشبینی ۵۶ هزار
گزارش بازار کار آمریکا برای ماه آگوست، پیشبینیهای تحلیلگران را به کلی زیر سؤال برد. در این ماه ۱۶۲ هزار شغل جدید ایجاد شد، رقمی که تقریباً سه برابر پیشبینی ۵۶ هزار شغلی بود. نرخ بیکاری نیز روی ۴.۱ درصد ثابت ماند.
افزایش متوسط دستمزد ساعتی به میزان ۰.۳ درصد در ماه و ۳.۱ درصد در سال، تکمیلکننده این تصویر بود. چنین نشانههایی از قوت بازار کار، به طور طبیعی انتظارات برای افزایش نرخ بهره در نشست پیش رو را تقویت کرده است. گزارشهای قبلی درباره اثر اشتغال آمریکا بر احتمال افزایش نرخ بهره نیز به همین رابطه میان دادههای بازار کار و سیاست پولی پرداختهاند.
کمپین کاخ سفید برای کاهش یا تثبیت نرخهای بهره
در سوی دیگر، دولت ترامپ کمپین خود برای کاهش یا حداقل تثبیت نرخهای بهره را ادامه میدهد. رئیسجمهور، معاونش جیدی ونس، وزیر خزانهداری اسکات بسنت و دیگر مشاوران اقتصادی، همگی خواستار اقداماتی برای کاهش هزینه وامگیری شدهاند.
ترامپ حتی تا حد تهدید به قطع تجارت با کشورهایی که مازاد تجاری با آمریکا دارند، پیش رفته است. این فشارهای سیاسی در شرایطی وارد میشود که نهاد مستقل فدرال رزرو، چشمش به دادههایی مانند تورم سهماهه Core PCE است که هنوز بالای ۳ درصد قرار دارد.
بازده اوراق ۱۰ ساله به ۴.۷۷ درصد رسید؛ افت بیتکوین و اتریوم
همزمان با تقویت گمانهزنیها درباره افزایش نرخ بهره، بازده اوراق قرضه دولتی آمریکا نیز صعود کرده است. بازده اوراق ۱۰ ساله در ششم سپتامبر به ۴.۷۷ درصد رسید. این افزایش بازده، مانند سنگی است که در آب میافتد و دایرههایش به همه بازارها میرسد: از بورس آمریکا تا فلزات گرانبها و رمزارزها.
در بازار رمزارزها، بیتکوین حدود ۱.۵ درصد افت کرد و به ۷۹,۵۹۲ دلار رسید. اتریوم نیز با کاهش ۲.۲ درصدی در سطح ۲,۴۵۳ دلار معامله شد و ریپل افت ۳.۳ درصدی را به ثبت رساند.
دادههای کلیدی در یک نگاه
- احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو: ۶۰ تا ۶۵ درصد
- میزان افزایش احتمالی: ۰.۲۵ درصد
- زمان نشست: ۱۵-۱۶ سپتامبر
- اشتغال آگوست: ۱۶۲ هزار شغل جدید
- پیشبینی اولیه اشتغال: ۵۶ هزار شغل
- نرخ بیکاری: ۴.۱ درصد
- رشد ماهانه دستمزد: ۰.۳ درصد
- رشد سالانه دستمزد: ۳.۱ درصد
- بازده اوراق ۱۰ ساله: ۴.۷۷ درصد
- قیمت بیتکوین: ۷۹,۵۹۲ دلار (افت ۱.۵٪)
- قیمت اتریوم: ۲,۴۵۳ دلار (افت ۲.۲٪)
- قیمت ریپل: ۱.۴۰ دلار (افت ۳.۳٪)
- مؤلفههای PCE با رشد بالا: ۵۴ مورد از ۱۹۹ مورد
- تورم سهماهه CPI: ۱.۶ درصد
- تورم سهماهه Core PCE: بالاتر از ۳ درصد
نوسانات دلار و اوراق آمریکا و اثر غیرمستقیم بر بازار ایران
بر اساس تحلیل منبع، نوسانات در ارزش دلار و بازده اوراق آمریکا میتواند به صورت غیرمستقیم و با تأخیر، بر بازار ارز و طلای ایران اثر بگذارد. با این حال، این اثر از کانالهای پیچیدهای منتقل میشود و گزارش مستقیمی از واکنش فوری این بازارها در دست نیست.
جمعبندی
حالا فدرال رزرو در میانه یک میدان فشرده قرار دارد: از یک سو دادههای داغ تورمی و اشتغال که سیاستگذاران را به سمت افزایش نرخ بهره سوق میدهد و از سوی دیگر فشار سیاسی مستقیم کاخ سفید برای توقف این روند. بازارها تا زمان انتشار داده تورم CPI روز جمعه و اعلام تصمیم نهایی بانک مرکزی، در حالتی از انتظار و نوسان به سر خواهند برد. نتیجه این نبرد، جهت حرکت طیف وسیعی از داراییها را تعیین میکند.
نظرات کاربران