خلاصه مطلب
امروز جمعه ۲۰ شهریور ۱۴۰۵، قیمت بیتکوین از کف ۶۳۵۰۰ دلار به بالای ۸۰۰۰۰ دلار رسیده. این افزایش بیشتر به خاطر ورود پول واقعی به صندوقهای ETF بوده، نه معاملات پرریسک. نگرانی این است که بازار دوباره به سمت اهرم بالا برگردد و روند را خراب کند.
ورود پول به صندوقهای بیتکوین پشت صعود اخیر
بر اساس بررسی یک شرکت معاملاتی، در این دوره حدود ۲.۸ میلیارد دلار سرمایه خالص به صندوقهای ETF اسپات بیتکوین سرازیر شده است. این حجم قابل توجه خرید از سوی نهادهای بزرگ، موتور اصلی افزایش قیمت ارزیابی میشود. همزمان، شاخص «بهرهباز» در بازار آتی بیتکوین افت کرده است. این شاخص که نشاندهنده حجم کل قراردادهای باز است، کاهش یافته و حاکی از احتیاط معاملهگران برای ورود به پوزیشنهای اهرمی بزرگ است.
روند ورود سرمایه به صندوقهای بیتکوین و اتریوم نیز پیشتر مورد توجه بازار قرار گرفته بود.
کاهش معاملات اهرمی در بازار بیتکوین
جزئیات این احتیاط را میتوان در اعداد دید: شاخص بهرهباز از حدود ۶۴۶ هزار بیتکوین به حدود ۵۸۸ هزار واحد کاهش یافته. از سوی دیگر، «نرخ تأمین مالی» در بازارهای آتی—که هزینه قرض گرفتن برای معاملات اهرمی است—در محدودههای پایین باقی مانده. این دو علامت با هم نشان میدهند که صعود کنونی کمتر روی قرض و اهرم بنا شده و بیشتر از خریدهای نقدی و واقعی نیرو گرفته است.
این وضعیت با گزارشهایی درباره کاهش اهرم در بازار بیتکوین همراستا است.
تورم آمریکا و تصمیم فدرال رزرو روی بیتکوین
عوامل خارج از بازار رمزارزها هم میتوانند معادله را پیچیده کنند. نرخ تورم کلیدی آمریکا در سطح ۳.۳٪ ثابت مانده که هنوز بالا است. بازار، احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سپتامبر را حدود ۳۵٪ تخمین میزند. در مقابل، تصمیم خزانهداری آمریکا برای دو برابر کردن برنامه بازخرید اوراق بلندمدت و گزارش سود قوی شرکت انویدیا، ممکن است جو ریسکپذیری را در بازارهای جهانی تقویت کند.
بازار پیشتر نیز به رابطه جریان پول صندوقها با تصمیم فدرال رزرو واکنش نشان داده است. برای دنبال کردن وضعیت بازار، صفحه قیمت بیتکوین نیز در دسترس است.
جمعبندی
چشمانداز کنونی بیتکوین در میانه دو نیرو قرار دارد: یک طرف، حمایت قوی خریدهای اسپات و طرف دیگر، تهدید بازگشت معاملات پراهرم. این تحلیل هشدار میدهد که تداوم روند صعودی سالم، به ادامه محرکهای بنیادین و پرهیز از اهرمهای بالا بستگی دارد.
نظرات کاربران