خلاصه مطلب
دن ماتوشفسکی از مؤسسان صندوق CMS میگوید استراتژی دمبل در بازار صعودی رمزارز جواب میدهد اما الان شلوغ شده و بازدهیاش کم میشود. صندوقهای تخصصی حدود نیمی از موقعیتها را گرفتهاند و بعد نوبت ETFها، والاستریت و سرمایهگذاران خرد است. او فکر میکند بازار سهام توکنشده از استیبلکوینها هم بزرگتر میشود.
دن ماتوشفسکی، از مؤسسان صندوق سرمایهگذاری CMS، تأیید میکند که استراتژی «دمبل» در بازار صعودی جواب میدهد، اما حالا دارد به مشکل بزرگی برمیخورد: شلوغ شدن. او هشدار میدهد وقتی همه روی یک روایت واحد سرمایهگذاری میکنند، مزیت آن از بین میرود.
شلوغی استراتژی دمبل بازدهی را کم میکند
ماتوشفسکی استراتژی دمبل را ترکیبی از دو گروه دارایی میداند: داراییهای حساس به اقتصاد کلان مانند بیتکوین و طلا و از سوی دیگر، پروژههای درونزنجیرهای که درآمد تولید میکنند.
او میگوید تمرکز بیشازحد سرمایهگذاران روی یک ایده خاص، بازدهی آن را کم میکند و به سال ۲۰۲۱ اشاره میکند. در آن دوره، سبدهای سرمایهگذاری خاص و مشابه پس از کاهش اهرمها، دو سوم ارزش خود را از دست دادند.
مراحل ورود سرمایهگذاران بزرگ به بازار رمزارز
به گفته این مدیر، اکنون صندوقهای تخصصی رمزارز حدود نیمی از موقعیتهای خود را شکل دادهاند. پس از آنها، نوبت به سرمایهگذاران بزرگ (از طریق صندوقهای قابل معامله در بورس یا ETF) میرسد. سپس نهادهای بزرگ والاستریت و در پایان، سرمایهگذاران خرد وارد بازار خواهند شد. ماتوشفسکی ورود این نهادهای سنگینوزن را محرک مهمی برای بازار آینده میداند.
برای نمونه، روند گسترش داراییهای قابل معامله به شکل توکن، پیشتر نیز در بازار سهام آمریکا دنبال شده است؛ سهام آمریکا به شکل توکن معامله میشود.
پیشی گرفتن سهام توکنشده از استیبلکوین
یکی دیگر از پیشبینیهای او به بازار سهام توکنشده مربوط است؛ یعنی سهام سنتی که به صورت توکن دیجیتال روی بلاکچین عرضه میشوند. ماتوشفسکی معتقد است اندازه این بازار از استیبلکوینها (ارزهای دیجیتال با ارزش ثابت) هم پیشی خواهد گرفت. دلیل اصلی این است که بسیاری از مردم در نقاط مختلف جهان به بازار سهام آمریکا دسترسی مستقیم ندارند. او این فرآیند را به «صادرات خلق ثروت آمریکا» تشبیه میکند.
جمعبندی
در مجموع، دیدگاه این کارشناس نشان میدهد اگرچه استراتژی دمبل هنوز معتبر است، اما خطر ازدحام و کاهش سودآوری آن را تهدید میکند. این تحلیل بر احتیاط در پیروی از روایتهای رایج و توجه به مراحل بعدی ورود سرمایه به بازار تأکید دارد.
نظرات کاربران